+41 puan
46 oy

 Loading ...

Pazar nereye gidebilir?

Bütün uzun vadeli piyasa zamanlama modellerinin en geçerli olanlarından birisi, izledikleri 1700′den fazla hisse senedi için 3-5 yıllık fiyat projeksiyonları yapan  Value Line analistlerinin öngörülerine dayanmaktadır.

Value Line’ın 3-5 yıllık projeksiyonları, birçok nedenden inanılmaz ölçüde değerlidir:

1. Analistleri bağımsızdır, yatırım bankaları ve aracı kurumlarla ilintili araştırma bölümlerinde rastlanan baskılardan muaftır.
2. Value Line dışında çok az firma 3-5 yıllık dönemde ne olacağına odaklanmakta, daha çok önümüzdeki 12 aya yoğunlaşmaktadır.
3. Kapsamlarında çok sayıda hisse olması, münferit hisselerdeki tesadüfi hataları önemsizleştirmektedir. Münferit hisselerle ilgili analistler hataları birbirini telafi eder niteliktedir.

Value Line, piyasaların  3-5 yıl boyunca değişmeyeceğini  ya da düşeceğini söylerse bunu dikkate almalıyız.

Hisse senedi ve yatırım fonu satın almak

Nakdinizi tek bir şirket üzerine yatırdığınızda, eğer aşağıdakilerden birisi gerçekleşirse kağıdınızın değeri muhtemelen düşecektir:

• Bir analist, hissenin değer kaybedeceğini yazar.
• Şirket,  beklenen çeyrek dönem gelirlerini elde edemez.
• Şirket, beklenen gelirleri elde eder ama “dedikodusu yapılan” rakamlara ulaşamaz.
• Şirket “dedikodusu yapılan”  gelir miktarını elde eder ama kısa vadeli satış beklentilerinin gerisinde kalır.
• Şirket, “dedikodu” rakamlarını karşılar ama gelecekle ilgili iç karartıcı bir görünüm sergiler.
• Şirket aleyhine açılan bir dava imajı zedeler.
• Şirket, kurumsal manipülasyonlarla suçlanır.
• Kayıtlarla oynanması.
• Güvenilmez ürünler satmak (ve bunu bilmek).
• Patent ihlali.
• Şirket, büyük bir ihaleyi rakibine kaptırır.
• Aynı sanayi kolundaki  ya da sektördeki bir şirket, kötü bir çeyrek dönem geçirir,  karanlık bir gelecek görüntüsü çizer ya da her neyse.
• Piyasa, bütün olarak düşer ve birçok hisseyi de kendisiyle beraber aşağı çeker.

Buradan çıkacak sonuç: Tek bir hisseye sahip olmanın riskli bir iş olduğu ve yukarı gitmesiyle ilgili en iyi ihtimalin 50-50 olduğudur.

Şanslı olabilir ve biraz para kazanabilirsiniz ama genellikle piyasa ortalamasını üstüne çıkamazsınız.

Hala başarı ile ilgili inanılmaz risklere rağmen münferit hisseler almakta ısrar ediyorsanız, hissenin doğrudan alınmasından daha iyi işleyen bir opsiyon stratejisi vardır.  Buna, Vuruş Stratejisi denmektedir. (yıldızlara ateş etmek gibi.)

Eğer kağıt yukarı giderse strateji kağıdı satın almış olsaydınız elde edeceğinizden daha yüksek oranlarda getiri sağlyacaktır. Ve eğer kağıt azynı kalırsa az bir kar elde edeceksiniz demektir; eğer kağıdın sahibi olsaydınız elde edemeyeceğiniz bir şey.

Öte yandan yatırım fonları söz konusu olduğunda, her geçen yıl milyonlarca yatırımcı, yatırım fonu yöneticilerine piyasayı değerinin altında tutmaları için milyarlarca dolar ödemektedir. Bu, yatırım dünyasının en tuhaf gizemlerinden birisidir.

Jack Bogle ve Charley Ellis, endeks fonları önerirken yalnız değiller

• Warren Buffet, Berkshire Hathaway 1996 Faaliyet Raporu’nda ” Birçok yatırımcı, yaygın ticareti yapılan hisseleri satın almanın en iyi yolunun asgari ücret uygulayan endekse dayalı fonlar olduğunu gösterecektir” diyordu.
• “Birçok münferit yatırımcı, borsa endeksi yatırım fonuna girdiklerinde kendilerini daha iyi hissedecektir.” Peter Lynch
• “Yatırımların çoğu net varlığa dayalı hisse senedi fonlarıdır.” William F. Sharpe, Nobel Ekonomi Ödülü, 1990
• Ünlü bir broker, dahi aynı fikirde: ” Sahip olduğum fon yatırımlarının çoğunun neredeyse yüzde 95′i endekse dayalı fondur.” Charles R.Schwab

Finans Eğitimlerimiz hakkında bilgi almak isterseniz formu doldurabilirsiniz.